天风国际分析师郭明錤今天发文称，先前预期的iphone 14 pro/pro max的零组件/镜头库存风险正发生中。以大立光的 2 月营收为例，因工作天数较多，但营收却衰退21% mom。郭明錤认为这是一个值得关注的警讯。
apple的镜头订单在2q23 非常疲弱，预期将衰退35–40% qoq，高于组装与部分零组件的30–35%。与2q22 相较，也显著衰退30–40% yoy。大立光为今年iphone 15 pro max的潜望镜相机的独家镜头供应商，市场有高估潜望镜对玉晶光2h23–1h24 营收与利润的疑虑。
大立光出货潜望镜相机镜头的单价约为usd 4 ，显著低于市场共识的4.5– 5 或以上。值得注意的是，usd4 的价格，代表大立光无法从潜望镜的相机镜头中获利。
预期玉晶光将自iphone16 开始供应潜望镜的镜头，届时该零组件的价格将会更低，不利镜头供应商。
